Uma das perguntas que mais escuto hoje é como escolher qual tipo de investimento é mais adequado ou qual a melhor investimento disponível. A alocação de capital é um conceito fundamental, tanto do ponto de vista estratégico quanto em termos de colocar o dinheiro do investidor para trabalhar de forma sensata e prudente.
Quando o dinheiro é investido adequadamente, existe uma elevada probabilidade de perdas inaceitáveis (ou igualmente negativos, retornos muito baixos) para o investidores.
Nesse post vamos dar uma olhada no conceito de adequação/alocação de investimento do ponto de vista de um Consultor Financeiro.
Qual investimento é mais apropriado para você?
Um investimento adequado é o que seja apropriado em termos de disposição e capacidade do investidor (circunstâncias pessoais) em assumir um certo nível de risco. É essencial que ambos os critérios sejam cumpridos.
A disposição para assumir riscos é uma medida subjetiva e geralmente relacionada ao perfil psicológico do investidor.
A capacidade para assumir riscos está mais associado a fatores econômicos e financeiros do cliente, tais como:
- Patrimônio atual e renda comparada com os gastos;
- Prazo e importância de objetivos;
- Volatilidade máxima que a carteira do investidor pode possuir. De forma que movimentos positivos e negativos não prejudiquem a situação financeira do cliente como um todo. Ou pelo menos não de forma significativa.
Se um investimento é adequado, não é suficiente afirmar que um investidor é favorável ao risco. Ele ou ela também devem estar em uma posição financeira para ter certas possibilidades de ganho/perda. Também é necessário entender a natureza dos riscos e suas possíveis consequências.
Alocação de Ativos e Perfil de Risco
Por que a adequação de investimento de acordo com seu perfil de risco é um problema? O principal problema é que os investidores muitas vezes não entendem o que o risco realmente implica. Do outro lado os corretores e gerentes de banco podem se sentir tentados a aconselhar investimentos mais arriscados aos clientes.
O que complica ainda mais a situação é o fato de que investimentos excessivamente de baixo risco podem ser tão prejudiciais para a carteira de um investidor quanto aqueles que apresentam níveis de risco inadequados. Portanto, a adequação ou alocação de ativos exige investimentos que não são nem muito amigáveis ao risco nem avessos ao risco para um determinado investidor.
De acordo com os regulamentos da CVM – Comissão de Valores Mobiliários, um banco ou corretora deve ter uma base razoável para acreditar que um investimento atende às necessidades e objetivos de um cliente. Infelizmente, essa informação nem sempre é totalmente clara. Embora não haja dúvidas de que mesmo um investidor favorável ao risco (Perfil Arrojado) não deve colocar 100% de seus ativos no mercado de ações. Quando o percentual cai para, digamos, 60% ou menos, a questão fica menos clara.
Se um investidor possui algum imóvel e tem um plano de previdência conservador, os números de 80% e 60% assumem uma perspectiva diferente em comparação a alguém sem outros ativos. Considerar a idade e outros aspectos da situação pessoal e financeira do cliente também é crucial.
Análise de Perfil do Investidor – API
Outra maneira de como escolher qual tipo de investimento é mais adequado é analisar se a alocação de capital se refere a investimentos que não são adequados para alguém. Por exemplo, é improvável que alguém à beira da aposentadoria tenha sua conta inteira amarrada ao mercado de futuros.
No entanto, a mesma pessoa pode ter 50% de sua carteira em ações convencionais, quando uma carteira de cerca de no máximo 25% de ações é geralmente considerada mais adequada. Embora isso possa ser muito arriscado para alguém prestes a se aposentar.
A adequação de investimentos em grande parte se resume a alocação de ativos. Tanto a lei como as boas práticas de investimento proíbem que qualquer pessoa seja aconselhada em uma alocação de ativos que não faça sentido naquele momento específico. A carteira de um investidor deve ser adequadamente diversificada. De modo a gerar um nível razoável de retornos em um nível razoável de risco.
A adequação está constantemente em fluxo. Como indicado acima, o que é adequado para alguém que tem 30 anos é muito diferente do que essa pessoa precisará quando tiver 60 anos. Casar, ter filhos, ter um grande aumento salarial ou perder um emprego exige uma readequação.
Como de costume, isso se resume a risco e liquidez. Se alguém precisar de dinheiro em breve (Fundo de Emergência), esse montante não deve estar alocado em ações ou outros investimentos de longo prazo. Para aqueles que querem tirar o melhor proveito do seu dinheiro a longo prazo, algo como títulos do governo pode ser mais adequado.
Entendendo os riscos
Para os investidores, o conhecimento e a compreensão dos ativos financeiros também desempenham um papel fundamental. Isso não significa que apenas porque um investidor entende os riscos associados ao futuro que este investimento é adequado. No entanto, os investidores devem ter uma compreensão dos riscos dos títulos em suas carteiras.
Se um investidor não entender um veículo de investimento mais complicado, como um produto estruturado, por exemplo, algo mais simples como um fundo de investimento pode ser mais adequado. Do ponto de vista da venda, o que torna algo inadequado no contexto da compreensão do investidor é vender um ativo que ele não compraria.
Isso pode ser visto como uma da falta de compreensão do investidor. E, se existem alternativas perfeitamente boas com as quais um investidor está mais familiarizado e confortável, pode não haver qualquer razão para adquirir instrumentos mais complexos. Esse é um processo fundamental em como escolher qual tipo de investimento é mais adequado para você.
Investimentos Inadequados e a Lei
O que a lei tem a dizer sobre investimentos inadequados? Se um investidor entra em um investimento por sua própria iniciativa (conhecido apenas como execução) e ninguém aconselhou a pessoa a fazê-lo, não há muito que a lei possa fazer.
Por outro lado, se um consultor financeiro, corretora ou banco aconselhar um investidor a incorrer em um investimento inapropriado com seu perfil, esse profissional ou Instituição poderá ser responsabilizado pelas perdas do investidor. Desde que a pessoa possa provar que o investimento é realmente inadequado e que o corretor ou consultor não analisou seu perfil de risco.
Claro. Como resultado, em alguns casos, corretores e consultores cautelosos só venderão investimentos realmente de alto risco e potencialmente inadequados se os compradores assinarem um documento afirmando que estão cientes dos riscos associados a esses investimentos.
Como escolher qual tipo de investimento é mais adequado?
Ninguém deve ter investimentos que não sejam apropriados com sua capacidade e disposição de assumir riscos. No extremo, investimentos realmente inadequados podem arruinar um portfólio, mas mesmo casos menores podem causar muito estresse para os investidores.
Nada no processo de investimento é mais importante do que alocar os ativos corretamente. Além disso, o processo que assegura uma adequação eficiente necessita de um monitoramento regular, seja pelo investidores ou consultores financeiros.
Ainda está com duvidas? CLIQUE AQUI e saiba mais sobre como escolher qual tipo de investimento é mais adequado para você!
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